61家核心持仓公司的投资逻辑与价值分析
巴菲特的核心投资载体，全球最大的保险集团之一，业务涵盖保险、铁路、能源、零售等多个领域。
美国第四大汽车保险公司，以直销模式著称，费率低、服务好，是伯克希尔保险帝国的重要支柱。
伯克希尔最大的保险子公司，专注于再保险和特种保险业务，是阿吉特·贾恩的主战场。
全球最大的再保险公司之一，1998年被伯克希尔收购，增强了在人身险再保险领域的能力。
全球最大的饮料公司，护城河来自强大的全球品牌和分销网络。1988年开始建仓，成为巴菲特最经典的投资之一。
加州著名的巧克力制造商，是巴菲特"以合理价格买伟大企业"理念的起点，芒格的重要建议。
美国最大的家具零售商之一，由传奇的B夫人创立，是伯克希尔最早收购的零售企业之一。
内布拉斯加州最大的珠宝零售商，以薄利多销的策略著称，由B夫人的侄子经营。
全球知名的内衣和服装制造商，以基本款服装为主打，拥有强大的品牌和分销网络。
全球最大的冰淇淋连锁品牌之一，在30多个国家拥有6000多家门店，以暴风雪冰淇淋闻名。
巴菲特1973年的经典投资，用"两毛钱买一块钱"的理念，以不到1亿美元收购了估值4亿美元的公司。
纽约州布法罗市唯一的日报，巴菲特在1977年收购，是伯克希尔旗下历史最悠久的媒体资产。
1985年收购的美国广播公司，成为伯克希尔媒体帝国的核心，后与迪士尼合并。
全球最权威的百科全书之一，巴菲特认为这是教育下一代的好工具。
伯克希尔2010年收购的美国最大铁路公司之一，连接美国东西海岸，是伯克希尔最大的实体资产。
伯克希尔的公用事业子公司，在美国西部和英国运营电网，是重要的稳定现金流来源。
美国第四大银行，巴菲特持有其股份超过30年，但后来因公司治理问题减持。
全球领先的支付公司，1964年开始投资，在"色拉油丑闻"中逆向投资成为经典案例。
加州著名的印花票公司，伯克希尔早期投资的公司之一，后与伯克希尔合并。
全球三大评级机构之一，护城河来自品牌信誉和网络效应，巴菲特长期持有其股份。
美国第五大商业银行，在中西部拥有强大的市场地位。
全球最大的托管银行和资产管理公司之一。
巴菲特的最大科技持仓，将苹果视为消费品公司而非科技公司，强调其强大的品牌和用户忠诚度。
中国最大的电动汽车制造商之一，伯克希尔2008年投资，是少数投资中国公司的案例。
日本最大的综合贸易公司之一，伯克希尔投资了日本五大贸易公司。
美国最大的私营工业集团之一，业务涵盖运输、水处理、建筑等多个领域。
美国最大的预制房屋制造商和融资提供商，在住房领域拥有独特优势。
全球领先的特种化学品公司，2011年被伯克希尔收购。
航空零部件制造商，为波音和空客等公司提供发动机零部件，2016年被伯克希尔收购。
家居用品制造商，业务涵盖床垫、家具等多个领域。
美国最大的休闲车(RV)制造商之一。
美国中西部最大的公用事业公司之一，后更名为伯克希尔哈撒韦能源。
美国石油公司，巴菲特近年来大幅增持，成为重要投资。
全球能源巨头，美国第二大石油公司。
全球剃须刀市场的领导者，1989年投资，后与宝洁合并。
这是巴菲特承认的"最糟糕的投资"之一，2001年以12亿美元收购后几乎损失全部价值。
全球食品巨头，2013年伯克希尔与3G资本联合收购，2015年上市。
2008年金融危机期间投资50亿美元优先股，后成功转换为普通股获利。
2011年开始投资，以优先股和认股权证形式持有，后转换为普通股。
巴菲特多次投资又减持的工业巨头，见证了美国制造业的兴衰。
美国最大的汽车制造商，巴菲特曾持有其股份。
美国最大的银行，巴菲特近年来开始投资。
2011年开始买入，但后来认错卖出，是少数巴菲特公开承认错误的科技投资。
美国两大抵押贷款巨头之一，巴菲特早期的重要投资之一。
伯克希尔控股的多元化金融公司，旗下包含美满慈保险。
1990年代巴菲特出手拯救的投资，后与旅行者集团合并。
1986年收购的多元化制造集团，旗下包含世界图书百科全书。
全球领先的飞行员培训公司，后被拆卖。
美国最大的住宅经纪公司之一。
美国最大的互助汽车保险公司，巴菲特是其小股东。
全球领先的金属切削刀具制造商。
美国最大的批发配送公司之一，为便利店和餐饮连锁供货。
美国最大的独立石油勘探公司之一。
全球最大的私人飞机管理公司，巴菲特多次增持。
食品和饮料批发分销商。
巴菲特2002-2003年投资的国企，后大幅获利卖出。
美国第四大有线电视运营商。
美国最大的无线通信运营商之一。
全球领先的建筑材料和隔热产品制造商。
高端家用真空吸尘器制造商。
日本最大的综合贸易公司之一。
日本第二大综合贸易公司。